[摘要] 上周，股市走势可谓是跌宕起伏，先是周一出现大盘跌8%、1800只股跌停的惨状，然后又出现连续两天的反弹行情，接下来又是连续两天的尾盘跳水。
上周，股市走势可谓是跌宕起伏，先是周一出现大盘跌8%、1800只股跌停的惨状，然后又出现连续两天的反弹行情，接下来又是连续两天的尾盘跳水，不少股民直呼“晕头转向”。那么，后市大盘会怎么走呢？昨日，本报联合银河证券扬州营业部举行第六期“股民大讲堂”，特邀请银河证券总部投资总监秦晓斌，结合当前股市走势，作了一场题为“资本新常态、控风险重价值”的投资报告。
这轮牛市还在吗？
支撑牛市的三大动力并未变
去年底以来，A股迎来一波久违的牛市行情，大盘一度从2000点附近涨到了5100点附近。然而，到了近两个月，市场却风云突变，一场突如其来的大暴跌，把大盘一下打回到了3500点附近，之后虽有反弹，但一直震荡不止，千股跌停频繁上演。因此，不少股民也都发出一个同样的疑问：这轮牛市还在吗？是不是已经结束了？
对此，秦晓斌认为，股民需先弄明白一个问题，那就是：“这波股市上涨的逻辑是什么”？在秦晓斌看来，这轮股市上涨有三大动力：国企改革；“一带一路”战略带动的大规模走出去：李克强总理提倡的“大众创业、万众创新”。
“目前来看，国企改革和‘一带一路’虽然由于多种原因进展较慢，但是大的方向并不会改变；而‘大众创业、万众创新’已初有成效，这几大牛市的动力，都没有发生改变，所以我认为支持牛市的根基还在。”秦晓斌认为，目前从宏观经济来看，虽然短期有压力，但中期在改善，在上述三大动力之下，居民的资产配置战略性转移的方向不会变，那就是从房地产向资本市场、机构资产配置需求转移。
后市大盘将怎么走？
短期走弱，但中长期仍可看好
那么，就目前来看，市场又将会怎么走呢？对此，秦晓斌的判断是：市场短期交易冷却，可能会保持区间震荡行情，但中长期较为乐观，经过调整，可能会更成熟、更稳健。
“近两个月的这轮下跌有多方面的原因，一个是获利盘太大，5月份上涨30%以上的1000家公司；其次是估值太高：创业板PE达到160倍；第三管理层主动调控意图，通过清查场外配资等去杠杆；此外，海外因素如希腊危机等也是一个因素。由于这轮牛市是杠杆牛市，杠杆资金占比很大，而杠杆资金在下跌行情中助跌作用明显，所以这轮调整显得尤其猛烈。”秦晓斌这样分析。
不过，他认为，目前市场经过调整，风险已很大程度释放，并且从宏观基本面来看，短期经济有望逐渐企稳，GDP增速未来几天或保持6.5%附近，2017年可能进入新一轮上升周期。并且国家层面现在也正积极采取措施，比如降准降息，促成投资项目加速落地，开始地方债置换与新增等，所以，股市向好从基本面上有支撑，中长期看股市仍可乐观看待。
股民后市如何操作？
控制风险，可关注被错杀的股
在当前市场下，股民又该如何应对呢？后市，哪些板块和个股又可以看好呢？
对此，秦晓斌对股民提出了四点建议：提高风险意识和风险管理能力，这是投资的核心能力，尤其是当前震荡市场，尤其要把控好风险；增加做空能力和手段，要不仅会做多，还会做空；注重价值投资，选择有价值的股票；甄别成长股，目前不少所谓成长股都是伪成长股，要注意甄别。
那么，后市股民又该选择怎么样的个股进行建仓呢？秦晓斌建议：股民目前可寻找再这轮大暴跌中被错杀的股票，主要有以下几种：1.近期有定增方案的；2.大股东增持的；3.下跌时没放量、跌幅大、底部放量的；4.有业绩且大幅增长的。
此外，还有三种股票值得大家积极关注：一是改革受益股：包括铁路、通航、国企改革、金融等改革有望率先突破的板块；其次是投资受益股，比如铁路、城市基础设施、通信、高端装备、新能源、环保等；三是超跌优质成长股。比如互联网+概念、中国制造2025概念、体育概念股。记者何世春朱轩卿
【新闻延伸】
部分推荐关注的板块及个股
1.改革主题，包括：国企、金融、财税、价格、土地、司法体制、行政体制、行业改革
——金融：券商（海通、华泰、广发）、保险（新华、平安、人寿）、银行。
——财税：环境税（节能环保）、房地产税、营改增（有利于服务业）。
——价格：公用事业，水电气、环保、铁路（大秦、广深、铁龙）。
——土地：农业、林业。
——行业改革：通航（海特高新、威海广泰）、体育（探路者）、信息安全、军工、北斗等。
2.区域主题：京津冀、上海迪斯尼、西藏、新疆
3.转型主题：转型代表成长方向
——制造高端化：高铁（中国中车、鼎汉技术）、核电特高压（上海电气、东方电气、平高电气、许继电气）、工业4.0（天奇股份、汇川技术）、新材料（和邦股份、司尔特、康德新）、军工（威海广泰、海特高新、海格通信、航天机电）。
——服务业与消费：服务业取代第二产业，成为经济增长动力，工业化中后期；从生存型消费向发展型消费、从物质型消费向服务型消费、从传统消费向新型消费转变。
——科技新动向：智能生产：工业4.0、机器人、3D打印；智能生活车联网（捷顺科技、四维图新）、互联网医疗（运盛实业、嘉事堂、宜华健康、万达信息）、智能家居（青岛海尔、TCL）、大数据云计算（拓尔思、航天信息）。
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